Инвестор приобрел трехлетние облигации федерального займа. Стоит ли вкладываться в облигации федерального займа? Кому подойдут ОФЗ-н

Фьючерсы на корзину трехлетних облигаций г. Москвы яв­ляются стандартными контрактами, рассчитанными на длительный период обращения, Поскольку сами облигации г. Москвы представ­ляют собой эталонный инструмент для долгового рынка, фьючерсы на эти ценные бумаги позволяют хеджировать риски не только по московским бондам, но и по облигациям других эмитентов.

Расширение возможностей у участников торгов на долговом рынке при помощи фьючерсов на корзину облигаций г. Москвы:

Возможность снижения риска портфеля облигаций.

Возможность осуществления «коротких» продаж.

Операции «с плечом» на облигациях.

Построение синтетических «коротких» облигаций.

Управление дюрацией портфеля облигаций.

Снижение транзакционных издержек при работе с облигациями.

Спецификация фьючерсного контракта на трехлетние рублевые облигации Городского облигационного (внутреннего) займа г. Москвы

bgcolor=white>Дата исполнения

Базовый актив	Облигации городского облигационного (внут­реннего) займа г. Москвы любого выпуска, отвечающие следующим требованиям: Срок до погашения облигаций составляет 28-40 месяцев от даты исполнения фьючерса, Объем эмиссии - не менее 4 млрд руб.
Объем контракта (лот)	10 облигаций
Цена (курс) контракта	Указывается в рублях за 10 облигаций (без учета накопленного купонного дохода)
Минимальный шаг цены (тик)	1 руб.
Способ исполнения	Поставка облигаций
Месяцы исполнения	Март, июнь, сентябрь, декабрь
Последний день торгов	Торговый день, предшествующий 17 числу месяца исполнения, в который в ОАО «Фондо­вая Биржа РТС» проводятся торги облигациями
Рабочий день, следующий за последним торго­вым днем
Минимальный размер гаран­тийного обеспечения	10% от стоимости контракта
Время торгов	10:30-18:45 по московскому времени
Код контракта	МВЗ- ; где - месяц исполнения, - год испол­нения (указываются арабскими цифрами)

Краткий код контракта в биржевой торговой системе	М3 где - месяц исполнения, - год исполне­ния Для месяцев исполнения приняты следующие обозначения март - Н, июнь - М, сентябрь - U, декабрь - Z Год исполнения указывается одной цифрой например для 2005 года - 5
Код контракта в системе Reuters	М3 RTS (и - аналогично предыдущему пункту)
биржевой сбор (включая НДС, взимается с каждой стороны сделки)
Регистрация сделок	0,5 руб /контракт
Скальперские операции*	0,25 руб /контракт
Регистрация внесистемных сделок	0,75 руб /контракт
Организация исполнения	1 руб/контракт

Стратегии использования фьючерсов на корзину трехлетних облигаций г.

Москвы

Тип стратегии	Описание
Хеджирование портфеля ценных бумаг от роста процентных ставок	Инвесторы, владеющие портфелем облигаций как г Москвы, так и других эмитентов могут страховать­ся от роста процентных ставок на долговом рынке
Хеджирование денежно­го потока от падения процентных ставок	Организации, планирующие размещение своих денежных средств на долговом рынке могут застра­ховать себя от падения процентных ставок
Хеджирование процент­ных ставок перед раз­мещением	Организации, осуществляющие размещение обли­гаций имеют возможность перейти к планирова­нию результатов первичной продажи ценных бумаг, ориентируясь на реальную ставку доходности в будущем периоде сложившуюся на срочном рын­ке, а не на прогнозы состояния долгового рынка на день размещения Для этого организаторам выпус­ка облигаций достаточно будет провести операцию хеджирования от роста процентных ставок При этом оценка срочного рынка будет максимально объективной, потому что отразит ожидания всех игроков
«Короткая» продажа	Фьючерсы на корзину облигаций позволяют участни­кам торгов играть на повышение процентных ставок даже в том случае, если у них в портфеле нет бумаг
Игра «с плечом» на понижение/повышение процентных ставок	Фьючерсы на корзину облигаций могут служить привлекательным инструментом для игры на повы­шение или понижение процентных ставок, поскольку предоставляют для этого «плечо» в размере 1 10 (Минимальный размер гарантийного обеспечения под каждую позицию по фьючерсу составляет 10% от его цены)

Тип стратегии	Описание
Покупка/продажа крат­косрочной синтетиче­ской облигации (операции репо)	С помощью комбинации операций - покупки обли­гаций и продажи фьючерсных контрактов - участ­ники рынка могут создать позицию, аналогичную покупке «синтетических» краткосрочных облига­ций, срок до погашения которых равен сроку до исполнения фьючерсного контракта. Эта опера­ция является аналогом операции «обратное ре­по», когда участник дает в кредит денежные средства под залог бумаг. Инвесторы, владеющие портфелем облигаций г. Москвы, с помощью фьючерсных контрактов могут взять краткосрочный кредит путем продажи бумаг и покупки фьючерса. Срок кредита равен сроку до исполнения фьючерса. Эта операция является ана­логом операции «прямое репо», когда участник берет кредит под залог своих бумаг.
Календарный спрэд	Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных контрактов с разными сроками испол­нения позволяет участникам играть на сужении или расхождении спрэдов цен между ними.
Управление дюрацией портфеля облигаций	Инвесторы, владеющие портфелем облигаций, могут управлять его дюрацией. Для уменьшения дюрации необходимо заключить фьючерсный контракт на продажу облигаций, для увеличения - контракт на их покупку.

Еще по теме Фьючерсы на корзину трехлетних облигаций г. Москвы:

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право -

Аналитика Yango 08.12.2017 17:17

5145

В народных облигациях госбанков граждан в первую очередь привлекла процентная ставка при достаточно высокой надежности вложений. По сравнению с вкладами физлица получили премию 1-2% годовых. Доходность бумаг при покупке на первичном рынке сопоставима с доходностью ОФЗ-н после вычета комиссий банков-агентов. Дополнительный плюс: низкие комиссии за обслуживание счета и нулевой налог на купонный доход. Раньше такую льготу получали только инвесторы в гособлигации, но с начала 2018 года она распространяется и на другие рублевые облигации, выпущенные после 1 января 2017 года.

Рыночный риск, от которого хочет оградить граждан Минфин, покупателей бумаг государственных банков не пугает. Облигации – рыночный инструмент, цена которого может измениться в ту или иную сторону. Однако, на фоне низкой инфляции и снижения ключевой ставки ЦБ при досрочной продаже инвесторы скорее заработают на росте цены, чем потеряют на ее снижении.

Условия народных облигаций

Размер дополнительного дохода при продаже облигаций зависит не только от политики ЦБ, но и от условий конкретного выпуска облигаций, влияющих на силу спроса, а также от срока погашения.

Самый большой выигрыш от вложений в облигации получили вкладчики Сбербанка: по сравнению с вкладами их доход увеличился более чем на 2% годовых. При этом международный кредитный рейтинг Сбербанка такой же, как и у Российской Федерации, отвечающей по обязательствам в виде ОФЗ-н.

Инвесторы могли купить облигации Сбербанка на индивидуальный инвестиционный счет с возможностью получения налогового вычета и удерживать бумаги до погашения. Налоговый вычет предоставляется при условии инвестирования минимум 3 года. С помощью трехлетних облигаций владельцы ИИС могли зафиксировать определенную доходность на весь этот срок до 12,1% годовых.

Народные облигации госбанков

Покупка годовых облигаций ВТБ с купоном 8% при текущем тренде на снижение процентных ставок инвесторам менее выгодна. Велика веро ятность, что через год они смогут приобрести новые облигации банка уже со сниженной доходностью на уровне 7% годовых. Чтобы повысить привлекательность бумаг, банк установил квартальный купон. Однако частая периодичность купонных выплат не компенсирует инвесторам не дополученную прибыль из-за падения ставок в будущем.

Замыкает рейтинг популярности народных облигаций госбанков Россельхозбанк. Предложение облигаций банка было размещено на его сайте в разделе «Частным лицам» наряду со вкладами. Премия по сравнению с аналогичными по сроку трехлетними облигациями выгля дела достаточно привлекательно – почти 1,5 процентных пункта. Од нако сначала банку пришлось сократить объем предложения с 20 млрд рублей до 5 млрд рублей, затем он сообщил, что физлица приобрели менее поло вины выпуска.

Низкий спрос на трехлетние облигации Россельхозбанка объясняется небольшой клиентской базой с таким горизонтом вложений: у Россель хозбанка на депозитных счетах на срок 3 года и более размещено всего 4 млрд рублей, в то время как у Сбербанка – почти полтриллиона рублей.

Думающим инвесторам в таких условиях лучше обратить внимание на долгосрочные облигации надежных компаний с фиксированным купоном. Сейчас это лучший инструмент страховки от дальнейшего падения процентных ставок в экономике.

Чтобы получить дополнительный доход в облигациях, нужно поку пать долгосрочные облигации когда ставки сильно выросли, и про давать их ближе к концу цикла снижения ставок.

Минфин начал продажу первого выпуска народных облигаций - федерального займа ОФЗ-н через Сбербанк и «ВТБ 24». В очередь за ними инвесторы пока не выстраиваются, хотя приобрести бумаги можно не во всех отделениях этих банков.

Размещение государственных облигаций сопряжено с беспрецедентными издержками. При рыночной доходности обычных трехлетних ОФЗ на уровне чуть ниже 8% их аналог, специально выпускаемый для населения, будет иметь доходность 9% годовых до уплаты комиссий агентам.То есть при объеме эмиссии 15 млрд рублей издержки по обслуживанию долга грубо увеличиваются на 1% годовых, или на 150 млн рублей в год, что для суверенного долга довольно много.

Стоит ли цель, с которой выпускаются ОФЗ-н , этих денег и что на самом деле получат владельцы народных ОФЗ ?

В размещенной на сайте Минфина презентации ОФЗ-н сказано, что с их помощью ведомство рассчитывает повысить финансовую грамотность населения, культуру сбережения и инвестирования средств, а также доверие граждан к государству. Трехлетние облигации не будут обращаться на вторичном рынке и поэтому похожи на банковский вклад - сумму можно вернуть с процентами за вычетом комиссий банка.

Что получат инвесторы в ОФЗ-н

Первый полугодовой процентный купон составит 7,5%, затем он будет повышаться и к концу третьего года достигнет 10,5% годовых. Однако, если предъявить облигации к досрочному выкупу банку-агенту в течение первого года, проценты получить не удастся. При этом, несмотря на отсутствие вторичного рынка , доходность облигаций (а значит, и их цена) будет меняться в зависимости от изменения доходности трехлетних рыночных ОФЗ , сказано в презентации Минфина. С учетом этой динамики Минфин будет устанавливать еженедельные цены ОФЗ-н .

С помощью облигаций Минфин рассчитывает повысить финансовую грамотность населения

Средняя доходность купленных на этой неделе облигаций за три года составит 9,02% годовых до уплаты комиссий банков. С учетом комиссий банков Минфин называет ориентир реальной доходности к погашению для населения в среднем на уровне 8,5% годовых. Комиссии банков съедят значительную часть дохода при каждой сделке по покупке или продаже облигаций. Максимальную комиссию 1,5% придется заплатить при сумме вложений от 30 до 50 тысяч рублей, 1% - при сумме 50–300 тысяч рублей и 0,5% - при вложениях более 300 тысяч рублей.

В случае досрочной продажи ОФЗ-н обратно банку агенту комиссия будет аналогичной. Как подсчитали в Минфине, если вернуть облигации досрочно на сроке от года до двух с половиной лет, средняя доходность получится еще меньше: от 6% до 8,1%. В итоге такие вложения окажутся менее выгодными по сравнению с покупкой рыночных ОФЗ и продажей их до срока погашения.

Стимулирование долгосрочных вложений граждан в СССР, плакат 1930-х годов.

А что если продать народные ОФЗ почти сразу?

Что произойдет, если вернуть облигации почти сразу? Об этом презентация Минфина умалчивает, но подсчитать легко. При покупке облигаций на минимальную сумму и скором возврате вместо 30 тысяч рублей инвестор после комиссий банка получит на руки всего 29,1 тысячи рублей.

Опыт досрочного погашения позволит гражданам сделать негативные выводы относительно тарифной политики госбанков. С этой точки зрения они свою финансовую грамотность , вероятно, повысят, но в очередной раз сделают вывод, что фондовый рынок в России - это убытки, обман и МММ. Народные облигации умному инвестированию их вряд ли научат.

Минфин стремится оградить владельцев народных облигаций от рыночного риска изменения цен в период их обращения. Чиновникам это необходимо, чтобы при неблагоприятной ситуации на рынке у людей не было повода считать себя обманутыми государством и выходить на улицу, вставая на путь обманутых дольщиков. Однако эта ложная забота о спокойствии людей ставит владельцев ОФЗ-н в неравные условия по сравнению с остальными участниками рынка государственных облигаций .

Основная характеристика инструментов фондового рынка - это изменчивость цен активов , которая, несомненно, является ключевой в постижении финансовой грамотности. В случае с ОФЗ-н получится, что инвестор - физическое лицо будет иметь актив, цена которого на рынке отличается от цены, которую он имеет у себя «на бумаге».

В чем ошибся Минфин при оценке ОФЗ-н

Замминистра финансов Сергей Сторчак в конце марта на презентации ОФЗ-н признал, что выпуск облигаций будет очень затратным и новый инструмент для государства получится самым дорогим. Таков итог длительного торга Минфина с госбанками за размер компенсации, покрывающий им агентские издержки . Из-за того, что договаривались долго, в конце прошлого года размещение пришлось даже переносить на более поздний срок.

Последние опросы Левада-центра показывают, что население не очень-то доверяет государству и не интересуется покупкой народных ОФЗ . Только каждый четвертый полагает, что государство выполняет свои обязательства перед гражданами. Стоит ли удивляться, что покупать ОФЗ-н на 30 тысяч рублей, - минимум, установленный Минфином, - готовы менее 3% населения. Сколько граждан в итоге купят эти облигации, предсказать сложно. Но затягивание размещения привело к тому, что выбран самый неудачный момент - накануне майских праздников и летних каникул. Как правило, деловая активность в эти периоды кратно снижается.

Выпуск народных облигаций будет очень затратным, новый инструмент для государства получится самым дорогим

Разрабатывая сам инструмент и механизм его размещения, очевидно, Минфин руководствовался известным стереотипом, что процесс доступа физических лиц к рынку государственных облигаций бюрократически сложен, так как связан с оформлением значительного количества документов. Однако в итоге получилось еще сложнее - физическим лицам придется открывать счета - и брокерский, и депозитарный , вероятно, придя в офисы банков пешком, подавать поручения на совершение операций, следить за ценой своих ОФЗ-н. При этом в результате ограничений по вторичному обращению инвесторы не будут иметь возможности быстро повлиять на ситуацию.

Можно предположить, что архаичный способ продажи ОФЗ населению был выбран потому, что банки-агенты еще не готовы к работе с населением дистанционно и именно за ручной труд Минфин (и мы как налогоплательщики) и вынужден в итоге доплачивать.

Отдельно стоит упомянуть и сам выбор банков-агентов - Сбербанка и «ВТБ 24». С одной стороны, открытого конкурса по выбору агентов не проводилось, с другой - многие профессиональные участники обладают лучшими технологиями и опытом, чем эти госбанки. Брокеры используют удаленные сервисы, которые позволяют открыть счет и купить на него ОФЗ всего за пять минут. И если бы агентов искали на основе аукциона, то комиссию при покупке и продаже ОФЗ-н удалось бы снизить до нуля. Я уверен, многие рыночные участники почли бы за честь продавать народные облигации и получить клиентов практически бесплатно.

ОФЗ, купленные на ИИС

Сейчас на рынок приходит все больше новых инвесторов, открывающих индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), количество которых уже превысило 200 тысяч. При инвестировании на три года через ИИС государство возвращает уплаченные в предыдущий год налоги в размере 13% от суммы, но не более 52 тысяч рублей в год. Это позволяет получить по трехлетним рыночным ОФЗ среднюю доходность около 12% годовых .

Выбор агентов для размещения народных облигаций на основе аукциона помог бы снизить комиссию при покупке и продаже ОФЗ-н до нуля

Минфин неоднократно заявлял, что при выпуске народных облигаций ориентируется на лучший международный опыт. Во многих странах, как и в России, государственные ценные бумаги для населения действительно не обращаются на вторичном рынке. Однако эти инструменты часто встроены в систему частных пенсионных планов , индивидуальных инвестиционных и сберегательных счетов . То есть Минфину стоило пустить бы деньги не на комиссию банкам, а на популяризацию, например, ИИС, с которых можно покупать гособлигации .

Мир не стоит на месте - за последние несколько лет технологии шагнули далеко вперед и стали менять дистрибуцию финансовых продуктов. Все мы видим появление нового класса инвесторов, которые ставят технологии во главу угла, а свое будущее и свои накопления не связывают с физическим нахождением в конкретной стране. Вряд ли их заинтересует покупка народных ОФЗ с посещением отделения банка, когда есть возможность купить рыночные ОФЗ через мобильное приложение в любой части земного шара.

В начале 2017 года минфин, в лице министра финансов Антона Силуанова анонсировала новый вид инвестиционной программы, рассчитанной на обычные массы населения. Речь идет о выпуске облигаций федерального займа (ОФЗ-н), сразу получившие название народные облигации. Основная цель — это повысить финансовую грамотность населения и поднять заинтересованность людей к инвестициям.

Помимо этого — народные ОФЗ выступают как главная альтернатива банковским депозитам и позволяют получать более высокую доходность от их покупки. Так стоит ли покупать народные облигации? Или это очередной развод для населения? Давайте разбираться.

Что такое ОФЗ?

Для тех кто не знает. Что такое облигация? Это долговая ценная бумага, по которой эмитент обязуется выплачивать проценты в течении заданного срока владения и в конце полностью выкупить ее по номинальной цене.

Если простыми словами, то как будто вы даете кому-то (государству, компаниям) кредит (покупаете облигацию) и получаете деньги (купонный доход) за пользование ими этим кредитом. По истечении срока кредита, вам полностью возвращается долг (гасится облигация). В итоге вы получаете обратно вложенные деньги и прибыль, в виде постоянных выплат по процентам.

ОФЗ — это аббревиатура. Она означает облигации федерального займа. Заемщиком выступает само государство. Поэтому ОФЗ — это самый надежный вид облигаций в России. Покупая облигации федерального займа — вы даете деньги в долг государству.

Народные облигации — условия или сколько можно заработать?

Первый выпуск облигаций для народа пока не очень большой. Всего 20 миллиардов рублей. Учитывая, что правительство выпускает долговых бумаг на сумму в 100 миллиардов рублей. В дальнейшем планируется эмиссии каждые полгода, если размещение первого выпуска пройдет удачно.

Облигации — трехлетние. Это значит, что в течении этого времени вы будете получать определенную прибыль. Продать их можно в любое время, не дожидаясь истечения 3-х летнего периода. Но чтобы стимулировать людей держать долговые бумаги полностью до погашения, используется плавающий доход.

Доходность будет зависеть от срока владения облигациями. В первый год — это 7,4% в виде выплат по купону 2 раза в год. Деньги будут переводиться на ваш счет. Далее доходность с каждым годом повышается и возрастает до 10,4% годовых.

В итоге среднегодовая доходность по народным ОФЗ составит 8,4%.

Стоимость одной ценной бумаги составляет 1 тысяча рублей (номинал). Инвесторам будут доступны покупки на сумму от 30 тысяч до 15 миллионов. По истечении 3-х летнего периода вы получаете обратно всю сумму, заплаченную за облигации.

Альтернатива банковским вкладам?

Выпуск ОФЗ-н — это дать альтернативу инвесторам, хранящих деньги на обычных депозитах. Но чтобы привлечь людей приобретать такие облигации, нужны более выгодные условия. Есть ли они у облигаций?

Одной из причин, по которой люди хранят деньги в банках, является надежность . (агентство по страхованию вкладов). По ОФЗ — гарантом также выступает государство, но предельный размер ничем не ограничен, вернее потолок — 15 миллионов (максимальная сумма покупки в одни руки). Дополнительно следует отметить, что причиной невозврата средств может быть только дефолт, который случается не так часто. Последний раз он был в 1998 году в период становления России, когда страна только входила в рыночную экономику и училась на собственных ошибках. До этого в СССР при Хрущеве, более 60 лет назад.

Процедура приобретения. Купить народные облигации можно только в двух крупнейших банках страны: Сбербанк и ВТБ-24. Сама процедура покупки не сложнее открытия депозита.

Доходность.

На данный момент средняя ставка по 3-х летним депозитам среди крупнейших и надежных банков составляет 7,1% годовых.

При условии держания купленных бумаг 3 года, получается инвестиции в облигации более выгоднее, чем вклад в банке.

Доступность. Минимальная сумма для открытия депозита — одна-две тысячи рублей. Минимальный пакет облигаций обойдется уже в 30 тысяч.

Подводные камни или скрытые условия

Как показывает практика, все не может быть так хорошо и радужно. Нужно уметь читать между строк или текст, написанный мелким шрифтом.))))

Приобретая народные облигации, вы будете обязаны заплатить банку, как посреднику комиссию, которая зависит от суммы приобретаемых бумаг.

Размер комиссии при покупке на сумму:

• до 50 тысяч — 1,5%;
• от 50 до 300 тысяч — 1%;
• от 300 000 рублей — 0,5%.

В итоге это снижает общую доходность долговых бумаг. При единовременной комиссии 1,5% — она падает до 7,9% годовых, а при 1% — до 8,17%. А за первый год владения облигация вообще будет иметь доходность ниже банковских вкладов, на аналогичный период.

Но и это еще не все. Если вы решите продать облигации до окончания 3-х летнего срока, банк также возьмет с вас комиссию в 1%. Что безусловно повлияет на снижение общей доходности.

Если облигации будут проданы вами в первые 12 месяцев, то вы вообще ничего не заработаете. ОФЗ-н принимаются обратно по номиналу, без выплаты процентов за этот период. А учитывая банковские комиссии — конечный результат будет отрицательный. При сроке владения более года — проценты за прошедшие периоды вы получите в полном объеме.

ОФЗ-н и фондовый рынок

Народные ОФЗ будут интересны в первую очередь именно обычным жителям, не знакомыми с фондовым рынком. Более квалифицированным инвесторам, такой вид вложений будет не очень выгодным. На рынке в данный момент есть множество возможностей приобрести аналогичные бумаги с тем же уровнем надежности, но с более высокой доходностью и ликвидностью.

Доходность на бирже в настоящее время по долгосрочным бумагам (со сроком погашения до 10 лет) составляет 8-9% годовых. По краткосрочные бумагам (на год-полтора) можно получать до 10-11% годовых. Комиссии за сделку также минимальны и в разы отличаются от банковских сборов при покупке народных облигаций — от 0,05 до 0,1% от суммы покупки. Продавать и покупать облигации можно в любое время. И самое главное, без потери начисленных процентов. Прибыль (или ) начисляется за каждый день владения бумагой и при продаже выплачивается полностью. Никаких штрафов, комиссий и ограничений здесь нет.

Если немного разнообразить портфель, включив в него корпоративные облигации, то можно еще больше увеличить получаемую доходность на 1-2%.

В заключение

Кому же будут интересны и выгодны вложения в народные облигации?

Даже с учетом очень хороших комиссий, взимаемых банками-посредниками, народные ОЗФ способны давать чуть большую доходность, чем банковские депозиты. А штрафные санкции, в виде досрочной продажи, будут удерживать людей от таких невыгодных для себя поступков.

В первую очередь данный вид инвестиций подойдет для людей, имеющих в своем распоряжении не очень большие суммы, до 100 000 рублей. Главным достоинством будет именно простота, когда можно приобрести ценные бумаги без открытия брокерского счета.

Однако это простота имеет более низкую доходность, которую будет иметь инвестор. Потратив чуть больше времени для получения возможности входа на фондовый рынок, можно значительно увеличить общую прибыль от своих вложений. Речь идет о росте прибыли на 20-30% по сравнение с народными облигациями. И тут как раз есть повод задуматься.

А учитывая новую программу налоговых льгот от государства при , можно совершенно спокойно за тот же 3-х летний срок, на который приобретаются народные ОФЗ, получать доходность в 2 РАЗА ВЫШЕ!!!

Облигации – наиболее близкая альтернатива банковским вкладам на фондовом рынке. Это ценные бумаги (долговые обязательства компаний или государства), которые работают примерно по тому же принципу, что и банковский вклад. Вы покупаете облигацию за 100 руб., а через год (или любой другой оговоренный срок) вам обещают вернуть эти 100 руб., плюс фиксированный процент дохода, который может выплачиваться раз в квартал, полугодие или год. При покупке облигации номиналом 100 руб. за 100 руб. с процентной ставкой 10% годовых сроком 1 год, вы через год получите 110 рублей.

Облигации обращаются на фондовом рынке. Их можно купить либо самостоятельно, открыв , либо через управляющую компанию, купив пай в ПИФе.

Облигации выпускаются на определённый срок. Он может составлять 1, 2, 3 года и больше. Если вы решите продать облигации досрочно, например, через полгода, то в случае благоприятной ситуации на рынке можете вернуть их полную стоимость и получить проценты за шесть месяцев в полном объёме, то есть 100+5 руб.

Облигации обращаются на фондовом рынке, их стоимость может снизиться. Это зависит от международной обстановки, политики Центробанка, ситуации в конкретной компании или отрасли. Участники рынка каждый день покупают и продают бумаги. По этой причине, если вы решите продать купленную за 100 руб. облигацию через полгода после покупки, на фоне негативных новостей, то можете прогадать. Вы, конечно, получите по ней все проценты за 6 месяцев, то есть 5 руб., но при этом стоимость самой ценной бумаги может упасть до 95 руб. Именно за такую сумму её можно будет продать. В итоге вы в лучшем случае останетесь при своих.

Но если ситуация изменится в вашу пользу и, например, США снимет санкции с России, стоимость облигаций наоборот вырастет, и вы сможете продать её, например, за 105 рублей, и опять же получить свой процент в размере 5 руб. Однако, повторим, гарантированно вернуть свои 100 рублей плюс 10% годовых вы сможете только когда пройдёт оговоренный ранее срок выпуска.

В отличие от банковского вклада, где государство гарантирует возврат 1,4 млн руб. в случае закрытия банка, возврат средств по облигации гарантирует только тот, кто эту облигацию выпустил – государство в случае с гособлигациями или компания. По этой причине, выбирая подходящую облигацию, нужно ориентироваться не только на её срок и доходность, но и на надёжность выпустившей её компании.

Какие бывают облигации?

Гособлигации

Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%. При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.

Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход. Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.

Доходность : до 7,5-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).

Корпоративные облигации

Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.

Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.

Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона. Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.

Доходность : 8,4-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей

Народные облигации

Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых. Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма. При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода. Однако если вы продержите бумагу до конца срока вложенные в эти облигации 100 тыс. руб., то в итоге получите доход в размере 8,4% годовых за вычетом комиссии банку или 8400 руб.

Доходность: 8,4% годовых

Порог входа: 30 000 руб.

Как купить?

Народные облигации можно купить только в офисах Сбербанка и ВТБ24. В остальные облигации можно вложиться 3 способами.

1. Открыть брокерский счёт

Приобрести облигации можно, открыв счёт в брокерской компании. Для этого нужно сначала выбрать брокера. Полный список можно посмотреть на сайте Московской биржи.

Для заключения договора потребуется паспорт. Брокер откроет брокерский счёт и поможет установить торговую программу на компьютере, а также объяснит, как купить ту или иную бумагу.

Брокер зарабатывает на комиссиях клиента от торговых операций. Чтобы не переплачивать, необходимо попросить подобрать тариф под конкретные нужды. Сообщите, что намерены совершать минимальное количество сделок, то есть купить, а через год-два продать бумагу. Облигацию можно приобрести через личный кабинет после того как у вас на компьютере будет установлено торговое приложение, следуя инструкциям брокера. Когда вы решите забрать средства – сообщите брокеру об этом желании. Деньги перейдут с брокерского счёта на банковский, а оттуда их можно снять в кассе или через банкомат.

Комиссия за куплю/продажу облигаций составляет от 0,025% от суммы сделки. Также нужно платить 100-177 руб. в год за хранение бумаг в депозитарии. Дополнительную небольшую сумму придётся заплатить за вывод денежных средств (примерно 10-50 руб.). Размер комиссий зависит от брокера и сумм сделок.

2. Открыть ИИС

Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) – это разновидность брокерского счёта, но он задумывался властями, чтобы простые граждане (такие как мы с вами) начали покупать акции и облигации. Для этого государство придумало льготы, для тех, кто откроет ИИС. Правила такие: если вы положили на счёт до 400 тыс. руб. и не выводите средства в течение 3-х лет, то вам возвращают налоговый вычет в размере 13% от суммы на счёте. Вычет можно получить уже в первый год, подав декларацию в налоговую службу.

Такой счёт тоже можно открыть через брокера. Существует ограничение по количеству ИИС – один счёт на одного человека. На ИИС можно положить до 1 млн руб., но вычет вы получить только с 400 тыс. руб. Правда, через год можно доложить ещё 400 тыс. и получить ещё один вычет. Однако вторую сумму так же необходимо продержать на счёте 3 года с момента зачисления и т.д. Если в течение трёх лет вы всё-таки вывели средства, вычет придётся вернуть государству.

«Помимо купонного дохода по ОФЗ, который не облагается НДФЛ, инвестор может получить налоговый вычет в размере 13% от внесённой на ИИС суммы. Таким образом только за первый год владения ОФЗ на ИИС, можно получить примерно 21% годовых. Конечно, через год доходность уменьшится, ведь получать налоговый вычет каждый год на ранее внесённую сумму не получится. И всё же доходность вложения в ОФЗ через ИИС превышает лучшие банковские предложения по депозитам», – поясняет начальник управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров.

На ИИС можно положить не только гособлигации, но и корпоративные бумаги. Однако по ним, с одной стороны, можно получить налоговый вычет, с другой, придётся заплатить НДФЛ на купонный доход.

3. Купить ПИФы

Если вам не хочется разбираться в торговых программах или искать нужную бумагу, можно инвестировать средства в облигации через управляющую компанию (УК). Для этого достаточно купить пай в ПИФе (паевой инвестиционный фонд). ПИФ представляет из себя большой портфель с облигациями компаний из разных отраслей. Всю головную боль возьмёт на себя управляющий.

Сами управляющие утверждают, что вкладывать средства в облигации через них не только удобнее, но и выгоднее, чем самостоятельно, ведь за средствами присматривает профессионал.

«Прошлый год был очень успешным для рынка облигаций, и доходность облигационных ПИФов составила 13-14%», – рассказывает аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк.

Впрочем, ни один управляющий не может обещать гарантированную доходность, поэтому заработать на ПИФе можно как больше, так и меньше, чем на самостоятельно купленных облигациях.

Из суммы дохода нужно вычесть комиссии, которых в случае с управляющими компаниями гораздо больше, чем в случае с брокерами. Добавляется комиссия на управление (1-2% от активов фонда), скидки/надбавки, которые уплачиваются инвестором в момент покупки/погашении паев фонда. Всего от полученной прибыли придётся отнять ещё около 1,5-2% за управление и погашение пая. Впрочем, пай так же можно положить на ИИС и получить налоговый вычет в размере тех же 13% годовых.

Выводы

Простая арифметика показывает, что вложения в облигации выгоднее вкладов. Изучив этот инструмент, можно получить доходность более 12% годовых. Для этого придётся открыть брокерский счёт, исследовать рынок и платить комиссии за услуги брокеров, а иногда и налог с дохода.